نفت ۱۰۸ دلاری بهتنهایی سود فارس را نمیسازد؛ مقاومت ۱۳٬۱۶۰ ریالی رد شد و فاصلهٔ خوراک تا محصول تعیینکننده است
- ۱۱:۱۵ دوشنبه ۲۳ شهریور: فارس ۱۳٬۲۴۰ ریال و ۰٫۷۶ درصد بالاتر، بالای مقاومت ۱۳٬۱۶۰ ریالی خودمان. اما دامنهٔ امروز از کف ۱۲٬۷۵۰ تا سقف ۱۳٬۴۸۰ ریال بود، یعنی ۵٫۷ درصد نوسان در یک جلسه (میانروزی).
- تلهٔ گروه را بگوییم: برنت امروز روی ۱۰۸٫۲۳ دلار است (رویترز به نقل ایرنا، ۲۳ شهریور)، اما نرخ خوراک گاز مصوبهٔ دولتی است، پس سود از فاصلهٔ نرخ فروش محصول تا نرخ خوراک میآید، نه از سطح قیمت نفت.
- از دو لنگر محصول، یکی را داریم و یکی را نه: اوره گرانوله ۴۵۰٫۷۵ دلار در تن (۲۱ شهریور)، اما خوانش متانول CFR چین در دادهٔ ما نیست و جای آن را با حدس پر نمیکنیم.
- فارس هلدینگ است نه شرکت عملیاتی و ارزشش تابع سبد متانولی و اورهای و پلیمری زیرمجموعههاست. نسبت قیمت به درآمد ۸٫۷۶ مقابل ۹٫۸۴ گروه شیمیایی (خوانش شبانه ۲۳ شهریور). معیار اصلی، نسبت قیمت به NAV، را نداریم.
- هشدار تقویمی: مجمع نزدیک است و بعد از آن قیمت به اندازهٔ سود نقدی تصویبشده پایین میآید؛ آن افت تعدیل است نه ریزش. رقم سود تقسیمی هنوز تصویب نشده، پس نقلش نمیکنیم.
- حمایت
- ۱۲٬۷۵۰ ریال
- مقاومت
- ۱۳٬۴۸۰ ریال
- سطح ابطال
- ۱۲٬۴۳۰ ریال
نگاه صعودی میماند چون مقاومتی که نوشتیم رد شد و قیمت بالای آن ایستاد، اما اعتماد را بالا نمیبریم: نوسان ۵٫۷ درصدی امروز و نبود خوانش جریان و NAV یعنی حاشیهٔ خطا پهن است. حدود ۵۵ درصد احتمال میدهیم ۱۰ تا ۲۰ روز تقویمی بالای ۱۲٬۷۵۰ ریال بماند. باطلکننده روی همان ۱۲٬۴۳۰ ریال میماند و عمداً زیر قیمت تعدیلشدهٔ پس از مجمع است تا افت سود نقدی بهتنهایی آن را نزند.
اگر حفظ شود: اگر ۱۲٬۷۵۰ ریال، یعنی کف امروز، حفظ شود، محدودهٔ ۱۲٬۷۵۰ تا ۱۳٬۴۸۰ ریال سناریوی پایه است و عبور پایدار از ۱۳٬۴۸۰ مسیر را باز میکند.
اگر بشکند: اگر ۱۲٬۴۳۰ ریال بشکند، بیرون از اثر تعدیل مجمع، این دیدگاه صعودی باطل است و مرجع بعدی میانگین ۲۰ روزه روی ۱۱٬۱۸۴ ریال خواهد بود.
چه چیزی را رصد کنیم: مصوبات هیئت وزیران و شورای اقتصاد دربارهٔ فرمول خوراک گاز که بزرگترین اهرم سود گروه است، قیمت متانول CFR چین و اوره خاورمیانه، گزارش ماهانهٔ زیرمجموعهها در کدال، و سود نقدی تصویبی مجمع.
قیمت در زمان انتشار: ۱۳٬۲۴۰ ریال