اهرم

اگر حفظ شود: اگر ۷۲٬۱۶۹ ریال حفظ شود و تخفیف به ارزش ابطال باز هم بسته شود، سناریوی پایه حرکت به سمت سقف دامنه جلسه بعد، حدود ۷۷٬۲۶۵ ریال، است.

اگر بشکند: اگر ۶۹٬۷۸۱ ریال بشکند این دیدگاه باطل است. این سطح برای این نماد سخت‌گیرانه‌تر از یک سهم معمولی نوشته شده، چون اهرم در نزول هم همان ضریب را می‌زند و یک افت متوسط بازار اینجا چند برابر می‌شود.

چه چیزی را رصد کنیم: ارزش ابطال روزانه و اینکه تخفیف باز می‌شود یا بسته، آمار صدور و ابطال واحدهای عادی که نسبت اهرم را جابه‌جا می‌کند، نرخ سود پیش‌بینی‌شده واحدهای عادی و نرخ بدون ریسک، و هر تغییر سقف اهرم از سوی سازمان بورس.

اگر حفظ شود: اگر بالای ۶۹٬۰۰۰ ریال، کف امروز، بماند، بازه کار همان ۶۹٬۰۰۰ تا سقف دامنه فرداست و خنثی معنا دارد. برای بازگشت به دیدگاه صعودی به NAV تازه نیاز داریم، نه به یک سقف دامنه دیگر.

اگر بشکند: بسته‌شدن زیر ۶۷٬۰۹۸ ریال دیدگاه را باطل می‌کند. چون این نماد اهرمی است، افت پرتفوی چند برابر به قیمت می‌رسد، پس فاصله ۷٫۵ درصدی تا آن عدد کوتاه‌تر از چیزی است که به نظر می‌رسد.

چه چیزی را رصد کنیم: NAV روز و آمار صدور و ابطال واحدهای عادی. اگر قیمت بالا برود و NAV جا بماند، این باز شدن حباب است نه رشد پرتفوی، و این دو را باید جدا دید.

اگر حفظ شود: اگر بسته‌ها بالای ۶۹٬۰۰۰ ریال، کف امروز، بماند سناریوی پایه حرکت با بازار است نه جلوتر از آن؛ برای صعودی شدن دوباره باید تخفیف باز شود، یعنی ارزش خالص دارایی تازه بیاید و از قیمت جلو بزند.

اگر بشکند: اگر بسته‌ای زیر ۶۷٬۰۹۸ ریال ثبت شود این خوانش باطل است و همان‌جا می‌گوییم؛ در یک صندوق اهرمی همین سطح می‌تواند در یک جلسهٔ منفی بازار رد شود، چون ضریب وارونه هم کار می‌کند.

چه چیزی را رصد کنیم: ارزش خالص دارایی روزانه و فاصله‌اش با تابلو، که تنها سنجهٔ این پرونده است؛ آمار صدور و ابطال واحدهای عادی، چون نسبت اهرم را جابه‌جا می‌کند؛ و هر تغییر مقررات سازمان بورس دربارهٔ سقف اهرم و بازارگردانی.

اگر حفظ شود: اگر ۶۷٬۰۹۸ ریال، پایانی دیروز، حفظ شود، سناریوی پایه ادامه جمع شدن تخفیف است؛ ولی سقف این مسیر خود NAV است، پس هرچه فاصله کمتر شود، سوخت این حرکت هم کمتر می‌شود.

اگر بشکند: اگر پایانی زیر ۶۴٬۵۱۸ ریال بنشیند این دیدگاه باطل است: یعنی تخفیف دوباره باز شده، و در یک صندوق اهرمی باز شدن تخفیف هم‌زمان با افت بازار دو برابر درد دارد. آن وقت خنثی می‌شوم.

چه چیزی را رصد کنیم: انتشار NAV امروز، تنها راه دیدن تخفیف واقعی؛ آمار صدور و ابطال واحدهای عادی که نسبت اهرم را می‌سازد؛ و نرخ سود واحدهای عادی، که هزینه تأمین مالی صندوق است و با نرخ اخزا بالا و پایین می‌رود.

اگر حفظ شود: اگر ۶۴٬۵۱۸ ریال حفظ شود و تخفیف زیر ۲۰ درصد بماند، مسیر جمع شدن این فاصله ادامه دارد.

اگر بشکند: اگر قیمت زیر ۶۳٬۶۵۰ ریال بسته شود، این دیدگاه باطل است؛ در یک صندوق اهرمی این شکست با ضریب به ارزش واحد می‌رسد.

چه چیزی را رصد کنیم: خالص ارزش دارایی روزانه و فاصلهٔ قیمت تا آن، آمار صدور و ابطال واحدهای عادی، هر تغییر در سقف نسبت اهرم از سوی سازمان بورس، و جهت شاخص کل که دارایی پایه است.

اگر حفظ شود: اگر ۶۲٬۰۶۲ ریال، بستهٔ ۱۷ شهریور و سقف قبلی ۵۲ هفته، حفظ شود، سناریوی پایه بسته شدن تدریجی تخفیف به سمت ۱۵ تا ۱۶ درصد است؛ هدف قیمتی نمی‌سازم چون بالاتر از امروز سابقه نداریم.

اگر بشکند: اگر ۶۰٬۸۴۴ ریال، کف ۱۷ شهریور، از دست برود، یعنی بازار برگشته و اهرم در جهت معکوس کار می‌کند؛ آن‌گاه این دیدگاه باطل است و میانگین ۲۰ روزه در ۵۵٬۴۳۰ ریال هدف بعدی است.

چه چیزی را رصد کنیم: ابطال روزانه و اینکه تخفیف باز می‌شود یا بسته؛ آمار صدور و ابطال واحدهای عادی که نسبت اهرم را جابه‌جا می‌کند؛ نرخ سود پیش‌بینی‌شدهٔ واحدهای عادی به‌عنوان هزینهٔ تأمین مالی صندوق؛ و هر تغییر در سقف اهرم یا دامنهٔ نوسان.

اگر حفظ شود: اگر ۵۹٬۸۷۹ ریال حفظ شود، سناریوی پایه ادامهٔ بسته شدن تخفیف است و سقف طبیعی این معامله خودِ خالص ارزش ابطال است، نه یک سطح نموداری.

اگر بشکند: اگر ۵۹٬۸۷۹ ریال از دست برود، این خوانش باطل است: یعنی صف بدون حجم باز شده و سطح بعدی باطل‌کنندهٔ قبلی ۵۷٬۶۵۱ ریال و سپس میانگین ۲۰ روزه روی ۵۴٬۷۱۸ ریال است.

چه چیزی را رصد کنیم: انتشار خالص ارزش ابطال ۱۷ شهریور که می‌گوید چقدر از رشد امروز پرتفوی بود و چقدر حباب، آمار صدور و ابطال واحدهای عادی، و هر تغییر در سقف نسبت اهرم یا نرخ سود واحدهای عادی.

اگر حفظ شود: اگر ۵۷٬۶۵۱ ریال حفظ شود، سناریوی پایه ادامهٔ صعود تا ۶۰٬۰۹۵ ریال، سقف ۱۰ شهریور، است؛ بسته شدن تخفیف نسبت به ابطال، فضای بیشتری هم می‌دهد.

اگر بشکند: اگر ۵۷٬۶۵۱ ریال بشکند، این خوانش باطل است و بی‌درنگ کنار می‌رویم، چون در یک صندوق اهرمی افت با همان ضریب بزرگ می‌شود؛ مرجع بعدی ۵۵٬۵۴۷ ریال است.

چه چیزی را رصد کنیم: خالص ارزش دارایی روزانه و اینکه تخفیف حدود ۱۹ درصدی بسته می‌شود یا نه، آمار صدور و ابطال واحدهای عادی، نرخ سود پیش‌بینی‌شدهٔ آن‌ها در برابر نرخ اخزا، و هر تغییر در سقف نسبت اهرم.

اگر حفظ شود: اگر اهرم بالای ۵۶٬۷۰۴ ریال بماند و به سمت مقاومت ۵۸٬۸۸۹ ریال حرکت کند، دیدگاه به سمت صعودی محتاط تغییر می‌کند.

اگر بشکند: اگر اهرم زیر ۵۵٬۵۴۷ ریال (پایانی سه‌شنبه ۱۱ شهریور) بسته شود، افت به‌سمت کف امروز (۵۴٬۴۸۳ ریال) و پایین‌تر محتمل‌تر می‌شود؛ این سطح بطلان دیدگاه است.

چه چیزی را رصد کنیم: آمار صدور و ابطال واحدهای عادی و حجم فردا نسبت به میانگین ۲۷۹ میلیونی؛ خبر یک شرکت بدون دانستن وزن آن در پرتفوی اهرم قابل تفسیر نیست.

اگر حفظ شود: اگر اهرم زیر ۵۷٬۰۱۰ ریال بماند، سناریوی پایه ادامهٔ نوسان شدید بدون جهت پایدار است.

اگر بشکند: اگر اهرم زیر ۵۶٬۷۰۴ ریال بسته شود، سناریوی جایگزین شکست قطعی ساختار اخیر است؛ این سطح ابطال دیدگاه است.

چه چیزی را رصد کنیم: بسته شدن (نه صرفاً لمس لحظه‌ای) بالای ۵۸٬۸۸۹ یا زیر ۵۶٬۷۰۴ ریال، روند حباب نسبت به NAV، و ادامه یا توقف فروش خالص حقیقی.

اگر حفظ شود: اگر قیمت بالای ۵۷٬۰۱۰ ریال بماند و از سطح شکسته‌شدهٔ ۵۸٬۸۸۹ ریال دوباره عبور کند، بازگشت به روند صعودی محتمل‌تر می‌شود.

اگر بشکند: اگر قیمت به‌صورت قطعی زیر ۵۶٬۷۰۴ ریال (کف امروز) بسته شود، اهرم در جهت نزولی همان ضریب اهرمی را وارونه اعمال می‌کند و افت سریع‌تر از پرتفوی پایه محتمل است.

چه چیزی را رصد کنیم: بازگشت شاخص هم‌وزن به رشد در کنار شاخص کل، تغییر حباب منفی نسبت به NAV روز، و بازگشت قدرت خریدار به فروشنده به بالای یک.

اگر حفظ شود: اگر شاخص کل رکورد امروز را حفظ کند و اهرم بالای ۵۶٬۷۶۲ ریال (بستهٔ دیروز) بماند، ادامهٔ رشد با همان ضریب اهرمی محتمل است.

اگر بشکند: اگر اهرم زیر ۵۶٬۷۶۲ ریال بسته شود، یعنی حتی رشد امروز شاخص کل هم در قیمت این نماد جذب نشده و دیدگاه صعودی باید فوراً بازبینی شود.

چه چیزی را رصد کنیم: بستهٔ رسمی امروز شاخص کل، آمار صدور و ابطال واحدهای عادی صندوق، و روند حباب منفی NAV در روزهای آینده.